O que é a TR?
A Taxa Referencial (TR) é uma taxa de juros de referência muito utilizada como indicadora para contratos ou ativos financeiros. Esta taxa é calculada pelo Banco Central do Brasil.
A TR surgiu como referência para os juros da economia brasileira, um dos instrumentos de controle da inflação. Foi criada durante o governo Collor, em 1991, integrando um conjunto de medidas adotadas pelo "Plano Collor II".
Na época em que foi criada, o país passava por uma inflação muito elevada e muitos contratos e investimentos indexavam esta inflação, gerando ainda mais a alta de preços. A TR foi uma das formas que o governo da época tentou utilizar para que a economia deixasse de se basear em taxas tão elevadas.
Atualmente, a TR é mais utilizada para a rentabilidade de alguns investimentos financeiros, como na caderneta de poupança ou em títulos do Tesouro. Também utiliza-se a TR em correções monetárias de empréstimos e do FGTS.
Valor atual da Taxa Referencial
Os valores atuais e dos últimos anos calculados para a TR de cada mês, bem como o acumulado no ano, podem ser conferidos na tabela abaixo:
| Mês/Ano | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Janeiro | 0,1126 | 0,0878 | 0,1320 | 0,1700 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0605 |
| Fevereiro | 0,0537 | 0,0168 | 0,0957 | 0,0302 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 |
| Março | 0,0266 | 0,1296 | 0,2168 | 0,1519 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0971 |
| Abril | 0,0459 | 0,1074 | 0,1304 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0555 |
| Maio | 0,0604 | 0,1153 | 0,1533 | 0,0764 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,1663 |
| Junho | 0,0465 | 0,1813 | 0,2043 | 0,0536 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | |
| Julho | 0,1054 | 0,2305 | 0,1621 | 0,0623 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | |
| Agosto | 0,0602 | 0,1867 | 0,2545 | 0,0509 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | |
| Setembro | 0,0873 | 0,1920 | 0,1575 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | |
| Outubro | 0,1038 | 0,1790 | 0,1601 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | |
| Novembro | 0,0483 | 0,1297 | 0,1428 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | |
| Dezembro | 0,1053 | 0,2250 | 0,1849 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0488 | |
| Acumulado no ano | 0,8592 | 1,7954 | 2,0125 | 0,5967 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0000 | 0,0488 | 0,3799 |
Para os anos anteriores, e desde a criação da TR em 1991, os valores que se acumularam dentro de cada ano aparecem nesta tabela:
| Ano | Taxa TR anual (%) |
|---|---|
| 2013 | 0,1910 |
| 2012 | 0,2897 |
| 2011 | 1,2079 |
| 2010 | 0,6887 |
| 2009 | 0,7090 |
| 2008 | 1,6348 |
| 2007 | 1,4452 |
| 2006 | 2,0377 |
| 2005 | 2,8335 |
| 2004 | 1,8184 |
| 2003 | 4,6485 |
| 2002 | 2,8023 |
| 2001 | 2,2852 |
| 2000 | 2,0962 |
| 1999 | 5,7295 |
| 1998 | 7,7938 |
| 1997 | 9,7849 |
| 1996 | 9,5551 |
| 1995 | 31,6207 |
| 1994 | 951,19 |
| 1993 | 2474,73 |
| 1992 | 1156,22 |
| 1991 | 335,51 |
A Taxa Referencial é controlada pelo Banco Central do Brasil e tem se mantido zerada nos últimos anos, como pôde ser visto na tabela.
Vale lembrar que, se você precisa atualizar ou corrigir um valor com a TR, pode utilizar a calculadora disponibilizada pelo Banco Central.
Como a TR é calculada pelo Banco Central
A definição da Taxa Referencial vem do Banco Central do Brasil (BACEN). Para calcular a TR, a autarquia se baseia nas taxas de juros das Letras do Tesouro Nacional transacionados no mercado de títulos públicos.
Dessas taxas de juros, o Bacen calcula uma média ponderada e obtém uma taxa conhecida como Taxa Básica Financeira (TBF).
Antes de calcular a Taxa Referencial, a fórmula utiliza um redutor calculado como:
- R = a+b×(TBF÷100)
Em que "a" é igual a 1,005 e o valor de "b" é definido conforme o valor em que se encontra a TBF anualizada:
| TBF (% a.a.) | Valor de "b" |
|---|---|
| Maior que 16,0 | 0,48 |
| Menor ou igual a 16,0 e maior que 15,0 | 0,44 |
| Menor ou igual a 15,0 e maior que 14,0 | 0,40 |
| Menor ou igual a 14,0 e maior que 13,0 | 0,36 |
| Menor ou igual a 13,0 e maior ou igual a 10,5 | 0,32 |
| Menor que 10,5 e maior ou igual a 10,0 | 0,31 |
| Menor que 10 e maior ou igual a 9,5 | 0,26 |
| Menor que 9,5 | 0,23 |
Com o redutor calculado, o Bacen define a TR através da fórmula:
- TR = [((1 + TBF÷100) ÷ R) - 1] x 100%
Para esta fórmula é considerado um máximo entre zero e o valor calculado pela fórmula com até quando casas decimais. Por isso, se o resultado for negativo, a TR será nula, explicando o porquê da taxa estar zerada.
Como a TR é utilizada
A Taxa Referencial é muito utilizada para correção monetária ou incorporada em aplicações financeiras. Entre exemplos mais comuns temos a caderneta de poupança e o Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS).
Na poupança, a TR é somada à taxa Selic para definir o rendimento da aplicação financeira. Para quem depositou na caderneta antes de 3 de maio de 2012, o rendimento atribuído é de 0,5% ao mês mais a TR. Depois dessa data, o governo mudou a regra para as seguintes condições:
- Se a taxa Selic estiver acima de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança é fixado em 0,5% ao mês mais a TR;
- Se a taxa Selic estiver igual ou abaixo de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança corresponde a 70% da taxa Selic mais TR.
Já no caso do FGTS, a correção é feita somando um valor fixo de 3% ao ano. Quando a TR está zerada, o fundo recebe apenas a correção de 3%. Além deste valor, o FGTS recebe como rendimentos os lucros obtidos com a gerência do fundo.
Nos títulos de capitalização a TR também está presente, sendo a única taxa que efetua correção monetária nesta aplicação.