Índice de endividamento

O endividamento é uma das formas pelo qual as empresas investem em suas operações e projetos. O financiamento dos ativos desta forma é feito por capitais de terceiros (alheios), como o caso de empréstimos de bancos ou através da emissão de debêntures.

Estes valores variam para cada empresa por conta das decisões tomadas pelos administradores e pela capacidade em obter lucro com o capital utilizado.

Em companhias que elaboram balanço patrimonial, o principal grau de endividamento pode ser obtido ao dividir o total em passivos pelo valor total dos seus ativos.

Como calcular e interpretar índices de endividamento

O índice ou grau de endividamento indica a proporção em dívidas no cômputo dos recursos totais e da sua utilização.

A um valor muito elevado mostra que grande parte dos recursos foi obtida através de dívidas, podendo a empresa estar muito vulnerável ao capital de terceiros.

Endividamento Geral (EG)

Este índice mostra diretamente a proporção em ativos da empresa financiados por capital de terceiros. O complementar deste índice mostra a proporção em capitais próprios, a autonomia financeira da empresa.

Por exemplo, sendo o total em Passivos (Circulante e Não Circulante) de R$ 160 mil e o total em Ativos de R$ 230 mil, o grau de endividamento geral é de:

  • EG = 160 ÷ 230 = 0,696 ou 69,6%

Neste caso, praticamente 70% do capital da empresa provém de terceiros, possuindo apenas cerca de 30% de capital próprio.

Participação do Capital de Terceiros (IPCT)

O IPCT indica o quanto de recursos de terceiros em relação às entradas feitas pelos sócios e o capital próprio da organização.

Como esta razão pode ser maior ou menor que a unidade, é possível considerar a indicação do quanto a empresa recorreu para cada R$ 1 que os sócios haviam investido.

Tendo, por exemplo, um Patrimônio Líquido de R$ 70 mil e Exigível Total (circulante e exigível a longo prazo) de R$ 120 mil:

  • IPCT = 120 ÷ 70 = 1,71

a empresa possui um IPCT de 1,71. Neste caso, um elevado endividamento por unidade de capitais próprios.

Composição do Endividamento (CE)

O índice de composição do endividamento mostra o percentual em obrigações de curto prazo em comparação ao seu total.

Este percentual será, por exemplo, para uma empresa com R$ 4 mil em circulante e R$ 70 mil em não circulante, igual a:

  • CE = 4 ÷ (4 + 70) = 0,054 ou 5,4%

Para este índice é considerado melhor quanto menor, mantendo maior parte das obrigações para o longo prazo sem afetar a liquidez da companhia.

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