Capital de terceiros

O que é capital de terceiros?

Capital de terceiros, ou capital alheio, inclui os recursos externos que empresas buscam para financiar suas atividades, a partir de entidades terceiras.

Na contabilidade o capital de terceiros é formado por todo o Passivo Exigível. Estes valores constituem as obrigações adquiridas por meio de contratos a crédito e que são reembolsadas aos credores depois de um tempo.

Alguns exemplos de passivos que formam o capital de terceiros, além dos empréstimos, são os financiamentos e as dívidas a fornecedores.

Diferenças entre Capital de Terceiros e Capital Próprio

As entradas de capital de uma empresa revelam a sua estrutura conforme são combinados capitais próprios e de terceiros.

O capital que a empresa se financia por meio de terceiros é diferente do Capital Próprio. Neste último as entradas de capitais são feitas pelos donos da empresa, como os sócios ou acionistas.

Ao iniciar o empreendimento, o primeiro investimento feito pelos sócios é conhecido como Capital Social e é este que constitui o Patrimônio Líquido inicial. A partir disto, conforme aparecem mais investimentos por parte dos sócios ou acionistas, existem aumentos via Capital Próprio.

Já o Capital de Terceiros é outra forma que os administradores buscam capital para investir. Ao envolver recursos externos, sem envolver novos sócios, a empresa passa ter dívidas a serem pagas até um certo prazo.

Capital Total à Disposição da Empresa

Outro conceito é o do Capital Total à Disposição da Entidade, que representa todos os recursos em que a empresa se financiou.

Este capital pode ser obtido do balanço patrimonial fazendo a soma do Passivo e do Patrimônio Líquido, resultando em seu Ativo Total.

Uma entrada de capital de qualquer natureza acaba por ser investido em algum ativo, ou fica no caixa da empresa. No caso de um empréstimo quando contratado se torna um passivo a ser pago, enquanto é investido na compra de um maquinário (ativo), por exemplo.

É possível mensurar o custo de participação do capital de terceiros e o retorno que este proporciona à rentabilidade dos projetos da empresa.

Pela fórmula obtemos um percentual que indica o quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada R$ 100,00 de capital próprio investido:

• (Passivo Circulante + Exigível a longo prazo) / Patrimônio líquido x 100

Caso o valor encontrado seja maior que 100%, a empresa tem mais capital de terceiros do que capital próprio. Essa fórmula também é conhecida como "debt-to-equity" e representa a alavancagem da empresa.

Custo do capital de terceiros

O custo de capital de terceiros relaciona os juros pagos sobre as dívidas, descontados da alíquota do Imposto de Renda, dividido pelo total deste capital.

• Kt = Juros(1 - IR) / Capital de Terceiros x 100

O resultado revela, em porcentagem, o retorno exigido pelos credores das dívidas da empresa.

Vantagens e Desvantagens do Capital de Terceiros

Em operações a crédito, um dos maiores impasses é o de ter que pagar pelos juros das dívidas em causa. Isto principalmente a empresas de menor porte, em que instituições financeiras cobram juros maiores.

Ainda assim, para muitos negócios pode ser mais vantajoso do que dividir o capital da empresa com novos sócios ou acionistas.

Vantagens do Capital de Terceiros

• Sendo formado por recursos externos, possui um comprometimento apenas até a quitação das dívidas;
• É recomendado para projetos que tenham retorno em longo prazo, ou seja, após a extinção da dívida ainda geram lucros para a empresa;
• A dívida a ser paga é conhecida desde o contrato, gerando uma maior previsibilidade ao administrador.

Desvantagens do Capital de Terceiros

• Quanto maior, mais endividada estará a empresa e menor será o seu valor;
• As dívidas contraídas pela empresa possuem juros;
• Ao escolher este caminho ao invés de convidar outro sócio, a gerência deixa de ganhar um know-how adicional;
• Se um ou mais projetos não obtêm a rentabilidade esperada poderá comprometer o capital da empresa, enquanto a dívida ainda se tem a obrigatoriedade do reembolso.

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